NextGen ETD-Kontrakte: Änderungen des Einführungskonzepts

1.   Einführung

Basierend auf dem Feedback der Marktteilnehmer haben Eurex Frankfurt AG und Eurex Clearing AG (Eurex) beschlossen, die Einführung der Eurex NextGen ETD-Kontrakte-Initiative zu ändern, um die Testzeiten für die Marktteilnehmer zu verlängern und den Einführungsansatz zu straffen, indem die Komplexität und die Migrationsrisiken reduziert werden.

Weitere Informationen zur Next Generation ETD-Kontrakte-Initiative finden Sie auf der Eurex-Website www.eurex.com unter den folgenden Links (nur in Englisch):

Support > Initiatives & Releases > Project Readiness > Next Generation ETD Contracts

Support > Initiatives & Releases > T7 Release 10.1

Unter diesen Links stehen Ihnen ebenfalls Systemdokumentationen, Rundschreiben, Zeitpläne sowie weitere Informationen zur Verfügung.

2.    Details des geänderten Einführungskonzepts

Die geänderte Einführung basiert auf den folgenden Schritten:

2.1 Technische T7-, C7-, Prisma-Releases am 27. Juni 2022

Um die technischen Änderungen einzuführen, die für die Handhabung von untermonatlich verfallenden Kontrakten (d.h. tägliche und wöchentliche Verfallstermine) erforderlich sind, bleiben die technischen Release-Termine für T7 Release 10.1, C7 Release 8.1 und Prisma Release 11.1 am 27. Juni 2022 unverändert, wie bereits in früheren Eurex-Rundschreiben kommuniziert.

Wichtig: Unabhängig von den technischen Änderungen, die mit den Releases eingeführt werden, bleibt die Verwendung der YYYYMM-Logik für alle Marktteilnehmer zwischen dem 27. Juni 2022 und dem funktionalen Go-Live am 6. Februar 2023 bestehen, wenn die Verwendung der YYYYYMMDD-Logik verpflichtend wird (siehe unten). Einzelheiten zu den erforderlichen Änderungen, einschließlich eines Überblicks über die verpflichtenden und rückwärtskompatiblen Punkte für die Software-Releases, finden Sie in Anhang 1.

2.2 Funktionales Go-Live der JJJJMMTT-Logik am 6. Februar 2023 und anschließender Start der NextGen-Geschäftsinitiativen

Zur Förderung der allgemeinen Bereitschaft der Marktteilnehmer wird Eurex einen funktionalen Go-Live-Ansatz verfolgen, der die folgenden Schritte umfasst:

• Ab dem 6. Februar 2023 müssen alle Marktteilnehmer in der Lage sein, untermonatlich verfallende Kontrakte zu handhaben. Die Verwendung der YYYYMMDD-Logik wird für alle an der Eurex Deutschland handelbaren Exchange Traded Derivatives (ETD)-Kontrakte (Eurex ETD-Kontrakte) verpflichtend.¹⁾

¹⁾ Die Kennzeichnung für die Kontraktberechtigung wird für alle zu diesem Zeitpunkt verfügbaren Verträge auf die Logik JJJJMMTT umgestellt.

Bitte beachten Sie, dass alle Eurex ETD-Kontrakte, die nach dem 6. Februar 2023 erstellt werden, als Kontrakte eingerichtet werden, die die YYYYMMDD-Logik erfordern. Da Eurex davon ausgeht, dass die Teilnehmer die YYYYMMDD-Logik ab dem 6. Februar 2023 unterstützen können, wird Eurex alle Teilnehmer ab dem funktionalen Go-Live-Datum automatisch als konform mit der neuen Identifikationslogik basierend auf YYYYMMDD kennzeichnen.²⁾

²⁾ Bei Fragen oder Problemen sollten sich die Teilnehmer an ihren Key Account Manager (KAM) wenden. 

Start der NextGen-Geschäftsinitiativen

• Integration von wöchentlich verfallenden Kontrakten ab dem 13. Februar 2023 (sequenzieller Listing-Ansatz - Details siehe Anhang 2)
• Basishandel für MSCI-Futures (Market-on-Close) mit täglich verfallenden Kontrakten in MSCI-Futures am 20. Februar 2023
• Volatilitätsstrategien für Single Equity Options mit täglich verfallenden Kontrakten in physisch erfüllten Single Stock Futures am 27. Februar 2023

Weitere unterwöchig verfallende Kontrakte werden nur eingeführt, nachdem die Integration von wöchentlich verfallenden Freitags-Optionskontrakten vollständig ist – separate Informationen dazu folgen. Mehr Details z.B. zu den Montags- und Mittwochs-Weekly Options-Kontrakten finden Sie im Eurex-Rundschreiben 034/22 (Announcement of T7 Release 11.0).

In Anbetracht der zusätzlichen Zeit, die bis zum funktionalen Go-Live zur Verfügung steht, sind alle Marktteilnehmer aufgefordert, die Bereitschaft der Prozesse mit und der Schnittstellen zu ihren angeschlossenen Kunden sicherzustellen.

Zeitpläne und Inhalte für Themen und Releases, die nicht Teil der NextGen-Initiative sind, sind von dem geänderten Ansatz für die Einführung von NextGen nicht betroffen. Dies beinhaltet die T7-, C7- und Prisma-Releases im November 2022 (zum Beispiel für T7 in Eurex-Rundschreiben 034/22 angekündigt).

2.3. Aufhebung der Karenzzeit (Grace Period)

Auf der Grundlage von Rückmeldungen der Marktteilnehmer und entsprechend der Verschiebung des funktionalen Go-Live auf den 6. Februar 2023 wird die ursprünglich vorgesehene Karenzzeit (Grace Period) aufgehoben. Stattdessen wird ein festes Datum (6. Februar 2023) für das funktionale Go-Live eingeführt, an dem alle Marktteilnehmer auf die JJJJMMTT-basierte NextGen-Logik umstellen müssen.

Da alle Marktteilnehmer zur gleichen Zeit wechseln, wird die Komplexität zwischen den verschiedenen Marktteilnehmern und Vendoren eliminiert. Gleichzeitig werden die Risiken minimiert, da potenzielle Probleme mit Give-ups/Take-ups und Positionsübertragungen gemindert werden und keine zusätzliche Implementierung erforderlich ist, um Prozesse zwischen Marktteilnehmern mit unterschiedlichem Bereitschaftsgrad abzuwickeln.

Mit der Aufhebung der Karenzzeit entfällt die Notwendigkeit, die Flex-to-Standard-Funktionalität zu deaktivieren. Folglich wird nach dem Start der Geschäftsinitiativen die übliche Umwandlung von Flexiblen Kontrakten in Standardkontrakte von Eurex durchgeführt.

3.   Erforderliche Tätigkeiten

Auf der Grundlage von § 10 (3) der Allgemeinen Geschäftsbedingungen zum Vertrag über die technische Anbindung an die Clearing-EDV der Eurex Clearing AG (AGB zum ECAG-Anbindungsvertrag) bzw. § 2 (5) der Allgemeinen Geschäftsbedingungen zum Vertrag über die technische Anbindung und die Nutzung der Börsen-EDV der Eurex Deutschland (AGB zum EFAG-Anbindungsvertrag) legen die Eurex Frankfurt AG und die Eurex Clearing AG hiermit für die von diesen Verträgen erfassten Kontrahenten die Teilnahme an der jeweiligen Simulations- und Testphase von T7 Release 10.1, C7 Release 8.1 und Prisma Release 11.1 als verpflichtend fest. Die Publikation der Pläne der Simulationsaktivitäten für die November-Releases erfolgt später in diesem Jahr.

Daher müssen alle betroffenen Teilnehmer das Funktionieren ihrer Systeme und Schnittstellen mit den durch diese IT-Releases eingeführten NextGen-Änderungen (d. h. insbesondere die JJJJMMTT-Logik) vor dem 6. Februar 2023 und mit allen weiteren durch diese IT-Releases implementierten Änderungen vor dem technischen Freigabedatum am 27. Juni 2022 testen und sicherstellen.

Sollten bei den betroffenen Kontrahenten Fehler oder Störungen im Zusammenspiel ihrer eigenen Systeme mit den Systemen von Eurex auftreten, so informieren sie Eurex entsprechend.
 

Anhänge: (nur in Englisch)

1. Präsentation der erforderlichen Änderungen für T7 Rel. 10.1, C7 Rel. 8.1 und Prisma Rel. 11.1
2. Präsentation zur Integration von wöchentlich verfallenden Kontrakten - sequenzieller Listing-Ansatz

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