Fixed Income-Derivate: Einführung von Bloomberg Emerging Market USD Sovereign & Sovereign Owned Index-Futures und Sterling Liquid Corporate Bond Index-Futures

1.  Einführung

Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland hat folgende Beschlüsse mit Wirkung zum 5. Februar 2024 gefasst:

• Einführung von USD Emerging Market Sovereign Index-Futures
• Einführung von Sterling Corporate Bond Index-Futures

Start der Simulation: 22. Dezember 2023

Start der Produktion:  5. Februar 2024

Dieses Rundschreiben enthält alle Informationen zur Einführung der neuen Produkte sowie die geänderten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Deutschland. 

2.  Erforderliche Tätigkeiten

Für die Teilnahme ist keine Aktion erforderlich.

3.  Details der Initiative

Mit der Einführung von USD Emerging Market Sovereign Index-Futures und Sterling Liquid Corporate Bond Index-Futures erweitert Eurex das Angebot der Fixed Income-Indexderivate, um Investoren das Management ihrer Kreditpositionen in globalen Portfolios zu erleichtern.

Die neuen Produkte sind:

• Futures auf den Bloomberg Emerging Market USD Sovereign and Sovereign Owned Index (FUEM)
• Futures auf den Bloomberg Sterling Liquid Corporate Bond Index (FGBC)

Die Einführung dieser neuen Futures ist Teil der Anstrengungen von Eurex, ein globales Portfolio von festverzinslichen Index-Futures zu bilden. 

Diese Futures werden für die Marktteilnehmer ein einmaliges und wertvolles Angebot an Werkzeugen für das Management von Kreditpositionen bilden, das alle wichtigen Währungen sowie mehrere Jurisdiktionen umfasst.

Aufgrund ihrer Vielseitigkeit können Investoren mit diesen Futures Long- oder Short-Positionen eingehen und somit entweder globale Kreditportfolios absichern oder weitere Positionen in den wichtigsten Fixed-Income-Benchmarks über gehebelte indexgebundene Produkte aufbauen.

A.   Kontraktspezifikationen und Produktparameter

Die Kontraktspezifikationen für die USD Emerging Market Sovereign Index-Futures und Sterling Corporate Bond Index-Futures entsprechen im Allgemeinen den Kontraktstandards bestehender Futures auf Bond-Indizes in Bezug auf Handelszeiten und Handelskalender, letzten Handelstag, Abrechnung und Ermittlung der Tages- und Schlussabrechnungspreise.

Die detaillierten Kontraktspezifikationen finden Sie in den Anhängen. 

Die Vollversion der aktualisierten Kontraktspezifikationen wird ab Handelsbeginn auf der Eurex-Website www.eurex.com veröffentlicht unter:

Rules & Regs > Eurex-Regelwerke > 03. Kontraktspezifikationen

B.   Zulassung zu den Eurex T7-Entry-Services (TES)

Die neuen Produkte werden zu den T7-Entry-Services (TES) zugelassen. Bitte entnehmen Sie die Mindestgröße für Block Trades auf Produktebene den angehängten Kontraktspezifikationen in Anhang 2.

Eine Übersicht der für die Produkte zur Verfügung stehenden Eurex T7-Entry-Funktionalitäten sowie detaillierte Angaben auf Einzelproduktbasis hinsichtlich deren Verfügbarkeit, Nutzungsmöglichkeiten und Mindesteingabegrößen zu den verschiedenen Eurex T7-Entry-Funktionalitäten finden Sie auf der Eurex-Website unter diesem Link:

Daten > Handels-Files > T7 Entry Service-Parameter

C.   Risikoparameter

Die Risikoparameter der neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link:

Daten > Clearing-Files > Risikoparameter und Initial Margins

und der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link:

Services > Risk parameters

Dort finden Sie auch eine aktuelle Liste mit Details zu Prisma-fähigen Eurex-Produkten. 

D.   Entgelt für exzessive Systemnutzung und Order-Transaktions-Verhältnis

Das Entgelt für exzessive Systemnutzung („Excessive System Usage Fee“) und das Order-Transaktions-Verhältnis („Order to Trade Ratio“) für die neuen Produkte wurden entsprechend den bestehenden Produkten (FINX) definiert. Weiterführende Informationen finden Sie auf der Eurex-Website unter den folgenden Links:

Rules & Regs > Entgelt für exzessive Systemnutzung
Rules & Regs > Order-Transaktions-Verhältnis

E.   Mistrade-Parameter und Positionslimite

Die Mistrade Ranges und Positionslimite für die neuen Produkte werden ab dem Handelsstart auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link veröffentlicht:

Märkte > Produktüberblick > Specs

F.   Transaktionslimite

Es gelten die gleichen Werte wie für schon bestehende Produkte mit der entsprechenden Eurex-Gruppenkennung. Detaillierte Informationen dazu finden Sie auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link:

Rules & Regs > Entgelt für exzessive Systemnutzung

G.   Transaktionsentgelte

Für die Bloomberg Index-Futures werden die in der Tabelle im Anhang 1 genannten Transaktionsentgelte berechnet.

Bitte entnehmen Sie Details dem aktuellen Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG (nur in Englisch verfügbar), das auf der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link abrufbar ist:

Rules & Regs > Eurex Clearing Rules & Regulations > 3. Price List

Es gelten die in der Tabelle im Anhang 1 genannten Volumenrabatte für Orderbuch- und TES-Transaktionen.

H.   Vendorenkürzel

Die Vendorenkürzel für die neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link: 

Märkte > Produktüberblick > Vendor Codes 

I.   Verfügbarkeit in der Eurex-Simulation

Ab dem 22. Dezember 2023 werden die Futures auf den Bloomberg Emerging Market USD Sovereign & Sovereign Owned Index Futures und Sterling Liquid Corporate Bond Index in der Simulationsumgebung zum Testen zur Verfügung stehen.

Bitte entnehmen Sie weitere Informationen dem Simulationskalender auf der Eurex-Website, der unter dem folgenden Link aufgerufen werden kann:

Support > Initiatives & Releases > Simulation calendar

Anhänge:

• 1. Zu 3. Details: G. Transaktionsentgelte
• Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland
• 2. Geänderte Abschnitte der Annexe zu den Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland

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