Index Total Return Futures: Einführung von Index Total Return Futures auf die MSCI World-, EAFE- und EM-Indizes, denominiert in USD

1.  Einführung

Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland hat folgende Beschlüsse mit Wirkung zum Montag, 11. März 2024 gefasst:

• Einführung von MSCI Index-Total-Return-Futures (TRF), denominiert in US-Dollar („USD“), gemäß den Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland („Kontraktspezifikationen”), basierend auf den folgenden Indizes:
  
  – MSCI World Index (M1WO-Index, NTR, USD)
  – MSCI EAFE Index (M1EA-Index, NTR, USD)
  – MSCI Emerging Markets Index (M1EF-Index, NTR, USD)

• Anpassung der Kontraktspezifikationen im Zuge der Einführung der MSCI Index-TRFs:
  
  – Hinzufügung einer Definition des Verfalltages und Anpassung der Definition des Schlussabrechnungspreises – wodurch die Trennung des Verfalltages (grundsätzlich der dritte Freitag, auf dem alle Berechnungen für die TRF-Produkte basieren) vom Schlussabrechnungstag möglich wird. Für die MSCI Index-TRFs wird der Schlussabrechnungstag der Handelstag unmittelbar nach dem Verfalltag sein.
  
  – Hinzufügung eines USD-spezifischen Referenz-Overnight-Zinssatzes (als prozentualer Wert) als Funding Rate. Für diesen Zweck wird die Secured Overnight Financing Rate (SOFR), wie täglich von der Federal Reserve Bank of New York veröffentlicht, festgelegt.
  
  – Hinzufügung der Zinsberechnungsmethode Act/360 für USD, bei der die tatsächliche Anzahl der Tage in dem für die Berechnung herangezogenen Zeitraum durch 360 als Annualisierungsfaktor geteilt wird.
  
  – Hinzufügung der Bestimmung des US Federal Reserve calendar zur Ermittlung der Abrechnungstage.
  
  – Festlegung des Handelsschlusses für MSCI Index-TRFs am Letzten Handelstag auf 22:00 Uhr MEZ.
  
  – Bestimmung, dass der Indexschluss für die Berechnung der gehandelten Basis für Trades at Index Close (TAC) und die Berechnung der Täglichen Abrechnungsbasis der Stand des jeweiligen MSCI-Indexes, wie von MSCI Inc. zum europäischen Handelsschluss um 17:30 Uhr MEZ berechnet, ist.
  
  – Bestimmung, dass der Indexschlusskurs für die Berechnung des Accrued Funding und der Schlussabrechnung dem Stand des entsprechenden offiziellen Indexschlusskurses des jeweiligen MSCI-Indexes, wie von MSCI Inc. berechnet, entspricht.

Bitte entnehmen Sie die Details der Anpassungen in den Kontraktspezifikationen den Anhängen.

Dieses Rundschreiben enthält alle Informationen zur Einführung der neuen Produkte sowie die geänderten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Deutschland. 

Start der Produktion: Montag, 11. März 2024

2.  Erforderliche Tätigkeiten

Teilnehmern, die MSCI Index-TRF-Produkte handeln möchten, wird empfohlen, die möglichen Auswirkungen der oben genannten Änderungen auf ihre internen Systeme und Prozesse vollständig zu analysieren.

3.  Details der Initiative

A. Produktüberblick und Kontraktspezifikationen

Bitte entnehmen Sie den Produktüberblick und die Kontraktspezifikationen in Tabellenformat dem Anhang 1.

Anhang 2 enthält die vollständigen Anpassungen in den Kontaktspezifikationen für MSCI Index-TRF-Produkte und Anhang 3 die Anpassungen in Annex C zu den Kontraktspezifikationen.

Die Vollversion der aktualisierten Kontraktspezifikationen wird ab Handelsbeginn auf der Eurex-Website www.eurex.com veröffentlicht unter:

Rules & Regs > Eurex-Regelwerke > 03. Kontraktspezifikationen

B. Zulassung zu den Eurex T7-Entry-Services (TES)

Die neuen Produkte werden zu den T7-Entry-Services (TES) zugelassen. Bitte entnehmen Sie die Mindestgröße für Block Trades auf Produktebene den Kontraktspezifikationen in Anhang 3.

Eine Übersicht der für die Produkte zur Verfügung stehenden Eurex T7-Entry-Funktionalitäten sowie detaillierte Angaben auf Einzelproduktbasis hinsichtlich deren Verfügbarkeit, Nutzungsmöglichkeiten und Mindesteingabegrößen zu den verschiedenen Eurex T7-Entry-Funktionalitäten finden Sie auf der Eurex-Website unter diesem Link:

Daten > Handels-Files > T7 Entry-Service-Parameter

C. Transaktionsgrößen-Limit (TSL)-Produktgruppe

Die neuen Produkte werden in die folgende TSL-Produktgruppe aufgenommen: TRF

D. C7-Capacity und Produktgruppe

E. Entgelt für MSCI Index-TRF-Produkte, denominiert in USD

Die folgenden Transaktionsentgelte werden für die neuen Produkte berechnet:

Die folgenden Entgelte für Barabrechnung werden für die neuen Produkte berechnet:

Die folgenden täglichen kumulierten Verwaltungsentgelte werden für offene Positionen in den neuen Produkten berechnet:

Die Vollversion der aktualisierten Price List of Eurex Clearing AG wird auf der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link veröffentlicht: 

Rules & Regs > Eurex Clearing Rules & Regulations > 3. Price List

F. Vendorenkürzel

Die Vendorenkürzel für die neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link: 

Märkte > Produktüberblick > Vendor Codes

G. Risikoparameter

Die Risikoparameter für die neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link:

Daten > Clearing-Files > Risikoparameter und Initial Margins 

und der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link:

Services > Risk parameters

Dort finden Sie auch eine aktuelle Liste mit Details zu Prisma-fähigen Eurex-Produkten.

H. Mistrade-Parameter

Die Mistrade Ranges und Positionslimite für die neuen Produkte werden ab dem Handelsstart auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link veröffentlicht:

Märkte > Produktüberblick

Anhänge:

• 1 – Produktüberblick und Kontraktspezifikationen in Tabellenformat
• 2 – Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland
• 3 – Geänderte Abschnitte des Annex C zu den Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland

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