“我们的顾客过去一直期待能够延长交易时间。”
12月10日是我们在延长交易时间至亚洲时间段一周年纪念日。伴随着交易活动和交易量的不断增长,过去的这一年真是太美好了!借此机会,我们采访了亚太区市场发展主管、亚太区股指销售主管Mezhgan Qabool:
延长交易时间一周年。您认为这符合您的预期吗?
当然!事实上,在一些产品和客户参与程度上都超出了我们的预期。由于交易时间的延长,我们迎来了50个新的直接客户,尽管我们必须一起克服MiFid II的某些挑战,仍然还有更多的客户渴望同我们合作。截至11月,我们已交易了近700万份合约,其中欧元10年德国国债(Bund)、欧元STOXX 50和DAX 30衍生品表现尤为出色。
我们最初担心的问题是,我们是否会得到足够多的做市商来确保流动性和有效的买卖价差。令人惊讶的是,我们收到了19份由全球流动性提供商签署的“意向书”,他们承诺从第一天起支持我们。
迄今为止,其中13家公司一直在提供订单簿流动性,并确保在延长时间内亚洲时区的买卖价差和价格波动情况与我们在欧洲核心交易时段所观察到的情况一致。
由于在新加坡时间上午8点至下午22点的连续交易时段内,买卖差价和价格波动情况没有任何偏差,因此我们的客户对于投资组合的多样性和在亚洲时区的交易基准充满信心。
此外,交易量的40%来自经纪商账户,他们在延长的交易时间内,显示出了终端客户和买方所应有的浓厚兴趣。因为,这符合我们客户的期待!
一些专家认为这是为买卖双方产生超额收益的好机会。请问您怎么认为?
延长交易时间的主要动机在于,确保我们的客户可以在所有时区更好地对冲风险和管理他们的投资组合。这包括能够在市场重大消息发生时对其做出全球反应,对冲地缘政治的不确定性,并在经济决策宣布之前进行相应调整。只有通过更好的风险管理和多元化的投资组合,才能够实现积极的投资回报。
人们观察到在公司决策时,市场参与度会增加。例如,当宣布股息时,欧元STOXX 50合约一天内交易了15.3万份。这一数据的实现是由买卖双方共同推动的。由于亚洲地区是市场对新闻或事件做出反应的第一个时区,我们观察到,当某些市场新闻出现时,市场出现了几天创纪录的交易量。我们200多名直接会员始终如一地参与其中,这表明我们的客户一定是有机会在交易中受益匪浅。
最后,亚洲时区的价格探索是延长交易时间的副产品。这不仅有利于我们在订单簿上交易的客户,也有利于那些在场外市场交易的客户。例如,延长交易时间还有利于我们客户的欧元互换清算敞口。双边交易的客户可以使用我们在亚洲时区订单簿中的德国国债期货的价格点为其掉期定价。这将会进一步补充我们在该地区的场外清算产品。
你们一年有几个移仓交易月。请问您对此有什么看法?
交易参与者在延长的交易时间内积极参与移仓。据统计,每个移仓期平均有136名会员登记,尤其是Bund期货和欧洲STOXX期货。
在过去的三个交易月中,我们见证了每个小时活越交易的逐步改善。现在越来越多的交易发生在新加坡时间上午8-10点的亚洲核心时段。移仓交易参与者的增加也表明流动性在延长的时间内稳定的扩展。
你们有某类产品特别受益于延长交易时间内吗?
在我们的固定收益部分,我们的Bund和Bobl合约表现尤为出色。在我们的股指部分,DAX和欧元STOXX表现非常出色。这些都是订单交易,为我们的客户创造了更好的对冲和风险管理所需的价格透明度。
此外,我们的MSCI投资组合也有稳定增长,主要是大宗交易,但订单交易也有所增加。由于我们在亚洲时区提供了中央交易场外登记服务,我们得到了市场非常积极的反应。我们的客户可以利用这些服务来锁定目前在欧洲期货交易所上市的117份合约。不仅如此,亚洲市场基础证券还将继续为1300亿欧元的期权和期货未平仓利息提供更多支持。
对于那些我们观察到的低流动性产品,我们迅速采取应对措施,如流动性提供者参数,以确保流动性的进一步增长。我们十分荣幸能在全球范围内拥有一批忠实的客户群,他们与我们维持稳定的合作,并有同样的雄心,希望见证我们延长交易时间举措的成功。
你们的下一步计划是什么?
当然,延长我们核心基准期货交易时间仅仅只是开始。
目前,我们同我们的客户密切合作,致力于进一步提高产品的流动性和交易量,并确保新客户能够进入市场。
受客户需求和亚洲金融地位提高的推动,目前,我们正在就延长工作时间的下一阶段计划向市场参与者广泛收集意见。我们拟定的下一阶段计划将包括进一步扩展产品和服务,并且也有在考虑提供新的产品,以满足亚洲市场的需求。